日成交额超9亿！三只ETF期权新品种上市

9月19日，备受关注的三只ETF期权新品种上市交易。

根据沪深交易所发布公告，此次被选为期权标的是嘉实中证500ETF、南方中证500ETF，以及易方达创业板ETF三只产品。

嘉实基金相关负责人告诉第一财经记者，受期权上市催化，嘉实中证500ETF今日交投活跃交易量跃升，开盘1小时成交额突破2亿。

截至收盘，沪市中证500ETF期权成交量近27万手，同类占比约73%;持仓近10万手，同类占比约66%。现货标的方面，中证500ETF(510500)收跌0.62%，日成交额超9亿。

上交所副总经理刘逖9月19日在中证500ETF期权上市仪式上表示，中证500ETF期权与现有的两只ETF期权在标的股票规模、行业覆盖等方面将形成有效互补，进一步满足投资者对于中小盘股票的避险需求，助力资本市场平稳健康发展。

ETF期权试点再扩围

第一财经记者从相关人士处获悉，截至收盘，3只ETF期权上市首日成交额合计为23.39亿元。具体看来，中证500ETF期权合约标的南方中证500ETF上市首日成交金额为9.41亿元。同日，创业板ETF期权标的易方达创业板ETF和中证500ETF期权标的嘉实中证500ETF也在深交所上市，上市首日成交金额分别为9.15亿元、4.83亿元。

截至9月15日，三只被选为期权标的产品管理总规模达到601.32亿元，行业人士认为相关产品将持续受益。

ETF期权试点自2015年开启。深交所已成功推出沪深300ETF期权品种，上交所已推出上证50ETF、沪深300ETF两个品种。随着今日三只ETF期权新品种上市，沪深交易所的ETF期权种类扩展至六个。

公开资料显示，中证500ETF跟踪中证500指数，是A股中剔除掉沪深300成份股及总市值前300的股票后，对应的500家上市公司以100亿元~500亿元的公司为主，考虑流动性因素后，日均总市值最高的500只股票，综合反映了中国A股市场中型市值公司的整体股票价格表现。

通联数据Datayes!统计显示，以2004年12月31日为基准日，截至2022年8月31日，中证500上涨515.58%，年化收益11.16%。估值层面来看，截至8月31日中证500指数估值为22.31倍，处于过去10年的13.25%分位。

针对ETF期权标的试点的扩大，嘉实基金方面对第一财经表示，ETF期权在助力提高市场定价能力、提升市场的流动性和稳定性，丰富风险管理工具，吸引中长期资金入市方面发挥重要作用。

丰富股票期权产品体系

上交所数据统计，今年1~8月，上交所股票期权市场日均成交448万张，日均持仓499万张，日均成交面值1608亿元，期权投资者账户总数超过56万，期权投资者日均受保护市值突破315亿元，股票期权的风险管理功能日益受到投资者认可。

在业内人士看来，中证500ETF期权和创业板ETF期权上市，标志着场内ETF期权向成长股扩容，风格上全面覆盖创新成长、中小市值和大盘蓝筹。ETF期权的推出，也将进一步满足市场各类投资者的多样化投资需求。

嘉实基金表示，中证500ETF期权的推出，与已有品种形成了互补的股票期权产品体系，有利于市场各类投资者精准管理新兴成长和中型市值股票风险;在此基础上，围绕500指数投资策略和产品会进一步丰富，有利于满足各类投资者的投资需求。

南方基金称，相比于其他风险对冲工具，中证500ETF期权资金占用低、无保证金追加。ETF期权相对股指期货、股指期权等门槛较低，是散户低门槛参与衍生品交易的工具。此外，还有利于进一步激发中证500的潜力，期权的推出给中小盘股进一步吸引机构资金的机会，利于价值发现，长期走势向好。

值得一提的是，创业板ETF期权为创业板首只标准化衍生品。此前，创业板作为投资热门板块，却没有做空和对冲方式。从披露的合约规则来看，创业板ETF期权的涨跌幅限制比中证500ETF期权更宽，与创业板股票的涨跌幅限制相呼应。

易方达创业板ETF基金经理成曦对第一财经记者表示，金融衍生品具有转移风险、价格发现、提高资金效率和促进金融创新等功能，是多层次资本市场不可或缺的一部分。创业板ETF期权的推出，填补了深市单市场对冲工具的空白，是创业板资本市场改革的有效补充。

成曦分析称， 创业板立足于服务成长型创新创业企业，注册制改革两年来已取得良好成效。随着创业板ETF期权上市，不仅可以对风险进行有效管理，而且有助丰富创业板的投资策略，促进参与主体多元化，进而带来创业板定价效率的提升。

在嘉实基金看来，参照海外成熟市场，ETF期权已成为重要的金融工具，美国市场超500只ETF和近3000只个股作为期权标的，被投资者广泛用来进行方向性交易、套利、对冲、配置等。随着新一批ETF期权产品上市工作的启动，ETF期权将持续为实体经济、资本市场带来活力，助力资本市场行稳致远。

“随着中证500ETF期权的上市，长期机构投资者可以借助该工具排除市场波动的隐忧，积极配置相关优质上市公司股票，支持企业开展直接融资，为成长新经济发展注入动力，推动上市公司高质量发展。”南方基金相关人士对第一财经记者称。

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